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    19家上市车企半年报业绩预告:乘用车企仅3家预增,商用车企一片惨淡

    发布日期:2022-11-23 14:44    点击次数:132

    19家上市车企半年报业绩预告:乘用车企仅3家预增,商用车企一片惨淡

    21世纪经济报道记者 宋豆豆 报道

    据21世纪经济报道记者统计,截至7月19日,共有19家整车上市企业(7家乘用车企业和12家商用车企业)发布了2022年半年度业绩预报,仅有9家车企今年上半年归属于上市公司股东净利润为正,占比不足一半。

    其中乘用车中仅比亚迪(002594.SZ)、长安汽车(000625.SZ)、长城汽车(601633.SH)三家业绩预增;商用车中一汽解放(000800.SZ)、福田汽车(600166.SH)、东风汽车(600006.SH)、中通客车(000957.SZ)、中国重汽(000951.SZ)和金杯汽车(600609.SH)共六家净利润为正,但除了中通客车净利润扭亏外,其余5家业绩预减。

    聚焦扣非后净利润,仅有7家实现盈利(乘用车3家,商用车4家),其中5家相比去年同期呈下降态势。比亚迪预计扣非后净利润增长最高,同比增长578.11%-795.11%;宇通客车(600066.SZ)亏损幅度最大,亏损同比增幅为223%-304%。

    头部车企业绩预喜:比亚迪、长安、长城逆势增长

    近年来乘用车市场需求出现分化的K型走势,传统燃油车占比持续下降,伴随着新能源车占比持续提升,形成国内车市的结构性增长态势。中汽协数据显示,今年上半年,汽车产销量为1211.7万辆和1205.7万辆,同比下降3.7%和6.6%。

    借势新能源汽车的“东风”,国内新能源销量龙头企业比亚迪今年上半年打破“增收不增利”怪圈,预计2022年上半年归属上市公司股东的净利润为28亿-36亿元,同比增长138.59%-206.76%;扣除非经常性损益后的净利润为25亿元-33亿元,同比增长578.11%-795.11%。

    这一数据与2021年全年比亚迪净利润水平(30.45亿元)持平甚至有望超越,同时也意味着比亚迪第二季度净利润介于19.92亿-27.92亿元,同比增长约113%-166%(今年一季度实现归母净利润8.08亿元)。

    比亚迪在业绩预告中表示,2022 年上半年度,集团新能源汽车销量增长势头强劲,屡创历史新高,市场占有率遥遥领先,同比实现迅猛增长,推动盈利大幅改善,并一定程度上对冲了上游原材料价格带来的盈利压力。手机部件及组装业务方面,消费电子行业需求疲弱,但得益于成本控制能力提升及产品结构调整,盈利能力有所恢复。

    值得一提的是,比亚迪是目前已披露上半年业绩预告的车企中,唯一实现销量、净利润双双增长的上市车企。数据显示,比亚迪6月销量为13.4万辆,同比增长162.7%,已是今年连续第四个月单月销量突破10万辆,自3月官宣停产燃油车后销量不降反升。今年1-6月,比亚迪累计销量64.14万辆,同比增长314.90%,这一数据已超越去年全年销量(60.38万辆),也超越特斯拉夺回新能源汽车全球上半年销量冠军。

    按照这一走势,随着下半年供应链逐渐好转以及系列汽车消费政策的刺激,比亚迪全年销量有望超过120万辆。

    尽管销量有所下滑(2022年上半年长安汽车销量112.58万辆,同比下滑6.25%),但长安汽车上半年的业绩超过了比亚迪。业绩预告显示,今年上半年长安汽车归属于上市公司股东的净利润50–62亿元,同比增长189.14%–258.54%,扣除非经常性损益后的净利润25–35亿元,同比增长237.95%–373.13%。

    长安汽车表示,上半年净利润大幅增长主要得益于公司品牌持续向上,产品结构持续优化,自主品牌盈利能力持续提升。

    值得注意的是,今年一季度长安汽车归属于上市公司股东的净利润为45.36亿, 魔法少女樱同比增长431%,其中出让阿维塔科技部分股权为长安汽车贡献了21.3亿元净利润,占整个长安汽车一季度净利润的近50%。扣除对阿维塔科技的投资收益后,长安汽车一季度扣非净利润为22.7亿,同比增长215.24%。

    由此推算,今年二季度长安汽车扣非后净利润仅为2.3-12.3亿元,与一季度相差甚远。销量方面,二季度也出现了环比27%的下滑,但长安汽车在财报预报中并未披露相关说明。

    值得一提的是,上半年销量仅为长安汽车一半的长城汽车预计净利润超过50亿元。报告显示,2022年半年度长城汽车归属于上市公司股东的净利润为53-59亿元,与上年同期相比,预计增加17.7-23.7亿元,同比增幅50.20%-67.20%。

    长城汽车表示,报告期内业绩增长主要由于公司优化产品结构,单车售价上升、毛利及毛利率增长,以及汇兑收益增加;但公司笃定向全球化智能科技公司转型,推进新能源与智能化发展,导致研发投入、股权激励费用同比增加。

    而长城汽车归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18-23亿元,与上年同期相比预计减少5.4-10.4亿元,同比降幅为19.07%-36.66%,与销量下滑的幅度基本一致。

    日前,长城汽车发布的上半年销量快报显示,1-6月长城汽车累计销售新车51.85万辆,较去年同期下跌了16.12%。按照此前规划,长城汽车今年的年销量目标是190万辆,上半年长城汽车仅完成年销量目标的27.3%。

    “华为概念股”——小康股份、北汽蓝谷大幅亏损

    有人欢喜有人忧,乘用车企业上半年业绩分化明显——头部企业赚得盆满钵满之际,小康股份、北汽蓝谷亏损进一步扩大,公司简介海马汽车(000572.SZ) 、众泰汽车(000980.SZ)难见起色。

    日前宣布拟更名为赛力斯、强化华为概念的小康股份(601127.SH)业绩亏损进一步扩大。归母净利润亏损为16-17.6亿元,亏损同比增幅达232.51%-265.76%,为19家已披露业绩预告的车企中亏损幅度最大;预计扣非净利润亏损为16.1-17.5亿元,去年同期这一亏损为11.26亿元。

    小康股份表示,赛力斯新能源汽车产品研发持续投入,以及前期固定资产投入较大,产销量尚处于爬坡阶段,折旧及摊销费用有所增加;随着赛力斯新能源汽车产品的市场推广,营销费用、人工成本有所增加,是业绩预亏的主要原因。

    不过小康股份在公告中表示,随着新能源汽车交付量逐月增加,2022年上半年营业收入实现120亿元到126亿元,同比上升62.50%-70.63%;公司经营活动现金流量净额得到较大改善;新能源汽车的毛利率也较上年同期有所增长。

    同为“华为概念股”的北汽蓝谷(600733.SH) ,净亏损也在进一步扩大。2022年上半年,北汽蓝谷预计亏损18亿元至22亿元,最大亏损金额较上年同期预计亏损扩大21.32%。

    “2022年上半年,芯片短缺、电池等原材料价格持续上涨,加之新冠肺炎疫情反复,对公司业绩产生了较大影响;虽然公司2022年上半年新能源汽车销量较上年同期有所增长,但尚属于爬坡阶段,规模效应尚未显现;在品牌与渠道建设、研发投入上的成本则在持续增加。”北汽蓝谷表示。

    事实上,从销量来看,小康股份和北汽蓝谷今年上半年均保持了较高增速。今年1-6月,小康股份新能源汽车销量为4.56万辆,同比增长204.51%;北汽蓝谷累计销售1.7万辆,同比增长144.43%,尽管同比增幅较大,但主要由于去年基数太低所致。

    作为北汽集团高质量发展的关键,极狐品牌的成败,阿尔法S全新HI版将是破局的关键产品。7月16日,首款搭载HI华为全栈智能汽车解决方案的量产车——极狐阿尔法S全新HI版在发布一年后终于开启交付。

    “今年应该进入以纯电为主的普及型消费,我们去年年终的时候,对于今年的预期很好。行业进入井喷的状态,我们有信心卖断货。但现在的情况很扑朔迷离,疫情对整个供应链造成很大的冲击。市场需求的问题不是太大,现在要解决资源问题,我们还是要努力地去抢资源。”北汽新能源董事长刘宇此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

    据悉北汽新能源确立了今年销售10万辆的目标。其中极狐的销量目标为4万辆,北京品牌新能源车销量目标为6万辆。极狐阿尔法S全新HI版能否挽救销量和业绩,有待市场检验。

    有业内人士表示,芯片短缺、原材料价格上涨等是全行业面临的共同问题,车企业绩分化反应出整车企业在供应链把控、原材料价格谈判上话语权存在较大差别。

    商用车企一片惨淡

    受原材料价格上涨成本上升,以及疫情等因素的影响,与经济活动密切相关的商用车企业今年上半年整体表现不佳。中汽协数据显示,今年上半年商用车产销分别完成168.3万辆和170.2万辆,同比分别下降38.5%和41.2%。

    12家商用车企业中,仅中通客车一家实现净利润扭亏,其余11家净利同比下滑。

    多数企业称业绩不佳的原因主要是由于上游原材料价格大幅上涨、运输成本增加。此外疫情导致人员出行需求减少,客车市场需求减少,行业竞争加剧,客车销量同比下降,影响利润表现。

    今年上半年客车市场面临着巨大产销压力。数据显示,今年1-6月客车市场累计销量为17.95万辆,为近5年最低水平,近5年中仅有两次客车市场上半年销量不足20万辆。

    上半年以28.02%的市占率位列第一的宇通客车预计净亏损0.52-0.78亿元,扣非后净亏损为3.2-4亿元。今年1-6月,宇通客车销量为1.16万辆,同比下降43.82%。

    唯一实现净利增长的中通客车预计2022年上半年实净利润为0.2-0.25亿元,去年同期亏损1.49亿元,实现扭亏为盈。但今年上半年中通客车实际销量仅为3182辆,同比下降17.16%。中通客车扭亏的关键在于处置子公司股权,非经常性损益增加了约0.56亿元。

    值得一提的是,中通客车从5月中旬股价开始飙涨,彼时股价在4元/股左右,自5月13日起,中通客车连续收获13个涨停,在近32个交易日内上涨了超540%,期间两度因股价异常波动停牌核查。7月19日,中通客车上演天地板,开盘大涨至涨停,午后直线下跌,跌停收盘,报22.89元/股,总市值135.7亿元。

    其他几家商用车企业中,福田汽车、东风汽车与中国重汽预计净利润降幅分别为64%、79.18%-82.55%、65%-70%。

    福田汽车表示,2022 年上半年商用车市场销量同比降低41.19%,公司商用车销量同比下降39.27%,影响公司主营业务利润同比大幅降低,合营企业资产处置收益减少以及公司持有的金融资产公允价值变动收益减少,导致归母净利润同比减少1.39亿元。

    中国重汽表示,报告期内,受经济增速放缓、国内各地新冠疫情复杂多变、物流不畅等因素影响,同时叠加2021年上半年重卡行业销量基数达历史高点,2022 年上半年重卡行业销量同比大幅下滑。公司重卡产销也较去年同期出现较大幅度的下滑,公司整体盈利出现下降。



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